“兑付危机”袭来，煤炭、房地产是最大“出血点”。

　　据对网上公开资料的不完全统计，2012年发生的信托违约风险事件达13起，2013年达14起。光大证券对这27起信托违约事件进行了梳理分析。报告认为，信托违约事件大部分集中于房地产信托计划和工商企业信托计划中。案例中隶属于房地产信托计划的有15个，工商企业信托计划11个，金融类信托计划1个。

　　据介绍，出风险的11个工商企业信托计划中，煤炭行业占到了5起，化工行业占到了2起；而在违约最集中的房地产信托项目中，涉及一线城市的4起、二线城市5起，三四线城市6起。其中一线城市的房地产信托计划违约风险多由项目之外的道德风险问题引发；而二三四线城市的房地产信托风险则多由项目本身资金链出现问题而致。

　　在房地产领域，2013年，40个大中城市中，一线城市的土地溢价率是二线城市的近2倍，三线城市的近3倍，整个市场结构性分化极为明显，国研中心的调研报告更称，三四线城市出现泡沫破裂现象。